Tá tuilleamh coinnithe tábhachtach, ach tá an chaoi a n-úsáidtear iad ríthábhachtach
Conas a Chaiteann Cuntasóirí Tuilleamh Coinnithe
Déileáiltear le tuilleamh coinnithe mar líon carnach thar shaol cuideachta. I bhfocail eile, déanann an cuntas tuillimh coinnithe a thaispeántar ar chlár comhardaithe cuideachta na tuillimh a bhí coinnithe ó cuireadh tús leis an gcuideachta. Brabúis atá coinnithe ná brabúis nach bhforáiltear gan scaipeadh ar scairshealbhóirí.
An Coimhlint idir Tuilleamh agus Díbhinní Coinnithe
Is féidir le cuideachtaí príobháideacha roghnú a dhéanamh ar an méid is mian leo lena mbrabúis choinnithe, ach tá fadhb airgeadais ionchasach ag cuideachtaí poiblí. Maidir leis an chuid is mó d'infheisteoirí, is é an imní láithreach atá acu nuair a mheasann cuideachta ná an méid brabúis atá ag déanamh na cuideachta. Seachas sin, is mian le hinfheisteoirí íocaíocht a íoc chun iad a luach saothair as a gcuid infheistíochta sa chuideachta, i bhfoirm díbhinní nó praghas stoc ag méadú. Is éard atá i gceist le hinfheisteoirí atá in aice le scor tábhacht ar leith a íoc le híocaíochtaí díbhinne cuideachta mar go gciallaíonn sé níos mó ioncam scoir féideartha dóibh.
D'fhéadfadh infheisteoirí eile a bheith níos aireach chun praghas a roinnt.
Go pointe áirithe, coimhlintíonn an dá mian seo. Is féidir le cuideachta a sheachadann díbhinní neamhchoitianta ráithe tar éis an ceathrú cuid den chaiteachas íobairt seo a dhéanamh ar an gcineál ath-infheistíochta sa chuideachta a ligeann dó fás. Ach is féidir leis tarlú freisin gur féidir le cuideachta aibí, cobhsaí a dhearbhaíonn díbhinn riamh infheisteoirí a d'fhéadfadh a bheith iontas a mhúchadh má tá fadhb bhunúsach struchtúrtha ann mura bhfuil díbhinní ann.
Cé acu atá níos tábhachtaí, díbhinní nó tuilleamh coinnithe?
Seo a leanas dhá shampla a léiríonn an díospóireacht leanúnach seo:
Is éard atá i gCuideachta A ná déantóir clasaiceach a bhfuil iomaíocht mhéadaithe ag soláthraithe táirgí tionsclaíocha den chineál céanna ó chostas níos ísle, atá ag teacht chun cinn ar an margadh. D'fhonn a praghsanna a ghearradh chun maireachtáil, tá corrlaigh bhrabúis na cuideachta an-caol. Ní féidir le brabúis an ghnóthais tacú le híocaíochtaí díbhinne araon agus an ath-infheistíocht chriticiúil, bunúsach ina phlanda fisiceach a theastaíonn chun an chuideachta a choinneáil. Dá thoradh sin, níor íoc an chuideachta díbhinn i mbliana. Le blianta beaga anuas, tá a praghas scair laghdaithe go seasta.
Is cuma ardteicneolaíochta multibillion-dollar é Cuideachta B. Thosaigh sé mar chuideachta díolacháin ar líne i nideoige beag ach leathnaíodh é ó shin i stóráil ríomhaireachta, i gcló agus i meáin leictreonacha, agus fiú déantúsaíocht déantúsaíochta agus gluaisteán. Ina theannta sin, éiríonn sé go rathúil i roinnt earnálacha airgeadais tábhachtacha eile. Níor íoc sé díbhinn riamh, agus d'fhan na brabúis tuairiscithe íseal toisc go bhfuil a leathnú tapa, fiú gan fasach, tar éis méadú leanúnach a dhéanamh ar a chostais oibriúcháin ráithe tar éis an ráithe. Ó tharla go raibh sé ar siúl go poiblí, níor íoc an chuideachta díbhinn riamh.
Le deich mbliana, tá méadú tagtha ar a bpraghas scair ag fachtóir de 20.
Ón dhá shampla seo, tá sé soiléir nach bhfuil freagra "aon mhéid oiriúnach" ann don cheist "Cé acu is tábhachtaí, díbhinní nó tuilleamh coimeádta?" toisc go bhfuil an fíor-fhreagra ar an gceist seo rud éigin difriúil, is é sin, " brabúis. "
Mar gheall ar easpa brabúsachta a bheith i gceist le cuideachta A gan íoc díbhinní a íoc. Tá a brabúis teoranta agus ní féidir leis ach caitheamh go leor chun meathlú na n-áiseanna táirgthe a mhaolú. Ní íocann Cuideachta B díbhinní ar feadh cúpla cúis, ceann acu nach bhfuil. Tá a fhios ag infheisteoirí a leanann an chuideachta gurb é rath a bhí ann, a dhearbhaíonn a stair ardphraghas sciar. Tá infheisteoirí sásta go leor a dhéanamh gan díbhinn ó chuideachta a bhfuil an praghas stoic ina dhúbailt gach cúpla bliain toisc nach bhfuil brabús mór á dhéanamh aige anois, tá sé an-mhaith ag déanamh amhlaidh sa todhchaí.
Céard atá i gceist is mó atá an Praghas Stoc
Bealach maith chun measúnú a dhéanamh ar chuideachta phoiblí agus ar úsáid na dtuilleamh coimeádta ná comparáid a dhéanamh idir a brabús in aghaidh an scair a gcoinníodh go stairiúil thar roinnt tréimhsí cuntasaíochta lena bhfás brabúis in aghaidh na scaire thar an tréimhse chéanna. Má tá na brabúis ag fás, tá na brabúis atá á gcoinneáil á gcur ar úsáid mhaith, táirgiúil. Más rud é nach bhfuil brabúis in aghaidh an scair ag fás, is fadhb é sin a dteastaíonn tuilleadh imscrúdaithe.
Nuair a mheasann tú gníomhaíocht tuilleamh coinnithe agus cad a deir sé faoi chuideachta b'fhéidir gurb é seo: an bhfuil praghas scaireanna na cuideachta ag fás go leanúnach nó go bhfuil sé fós stagnant? Más rud é go gcoinníonn an praghas scair, mar is amhlaidh le Cuideachta B, fás, is léiriú beagnach áirithe é go bhfuil na brabúis choinnithe á n-úsáid go maith.
Nó, mar atá i gcás Cuideachta B agus roinnt behemoths ardteicneolaíochta den chineál céanna, b'fhéidir nach mbeadh brabúis eisceachtúla ann fiú, go ndéantar brabúis fíor na cuideachta ó oibríochtaí a chur ar ais go comhsheasmhach i gcostas fáis na struchtúir oibríochta atá ag leathnú go bhfuil an dá bhreosla agus dá bharr sin a leathnú tapa. Ní mór an méid sin de chéatadán na mbrabús coinnithe nó fiú an méid in aghaidh na scaire a chinneann mar is éifeachtacht iomlán na cuideachta é. Is é an méid is mó a chomhaireamh, agus léiríonn sé an fhaisnéis seo go léir, ná praghas scair na cuideachta.