Wall Street eile Meltdown
Chuidigh an Seanadóir Poblachtach, Phil Gramm, scríobh agus pas ar Acht Gramm-Leach-Bliley de 1999 a d'athghairm an tAcht Gloine-Steagall. Príomh-imreoir eile a bhí ina chathaoirleach i gCúlchiste Feidearálach Alan Greenspan, a bhí ina chraobh ar neamhrialú na mbanc.
Tar éis aisghabháil Gloine-Steagall, bhain an saint amach as stuamaíocht agus bhain na bainc i bhfad ró-riosca le hairgead an taisceora. Idir 1999 agus 2008, bhí Wall Street níos lú cosúil leis an gceantar airgeadais fabhta agus níos mó cosúil le Stráice Las Vegas. Ní cosúil go raibh an rialáil a bhí ann fós ag obair.
Is é an bille um athchóiriú airgeadais a chuir an Rialtas Obama amach, ar dtús, mar gheall ar chosc eile ar ghnólachtaí Wall Street a chosc agus an tionscal airgeadais a rialáil go pointe áirithe.
Díorthaigh, Urrúsú, agus an Bubble Tithíochta
Bhí an margadh tithíochta, roimh an gCúlú Mór, ag gluaiseacht na gaile go léir chun tosaigh agus iasachtaithe nach bhféadfadh morgáistí baile mór airgead a fuarthas ar iasacht i ndáiríre ar aon nós.
Chuir na bainc mhóra na morgáistí sin le chéile i bpacáistí urrús nó díorthaigh, ar a dtugtar babhtálacha mainneachtana creidmheasa, a tháinig chun cinn mar shócmhainní tocsaineacha a d'éirigh linn an oiread sin a chloisteáil. Ní rialaítear an margadh díorthaigh ionas go bhféadfadh na bainc a thriomú agus na morgáistí baile seo a dhíscéal i bpacáistí díorthaigh faoi aon bhealach ar bith a theastaigh uait.
Cuir isteach an Seanadóir Phil Gramm arís. Sa bhliain 2000, chuir an Seanadóir Gramm foráil sa reachtaíocht a ritheadh, an tAcht um Nuachóiriú Todhchaí Tráchtearra, díolmhaithe babhtálacha mainneachtana creidmheasa ó rialachán.
Tháinig stoirm foirfe le feiniméan ar a dtugtar morgáistí fo-phríomha. Fiú na daoine sin nach raibh cáil acu i ndáiríre i gcás morgáistí móra thosaigh siad ag formheas na morgáistí sin. Ar fud na tíre bhí Morgáiste agus a bunaitheoir, Angelo Mozilo, ar cheann de na ciontóirí is mó. Ní raibh an nochtadh traidisiúnta a theastaigh ó iasachtaithe ag teastáil agus bhí Míreanna ag déanamh morgáistí ar fud na tíre le haon duine ar bith a shiúil sa doras. D'éiligh Dick Fuld, a bhí i gceannas ar Lehman Brothers nuair a theip air, méideanna móra i morgáistí fo-phréimhe a rinne gníomhaireachtaí an rialtais, Fannie Mae agus Freddie Mac. Dáileadh Fannie Mae agus Freddie Mac amach as an gcinneadh seo ina dhiaidh sin. Bhí Lehman Brothers ar cheann de na teipeanna is mó de ghnólacht airgeadais sa stair.
Fuair fochuideachtaí baile ar an ngníomh. Bhí siad ag díol tithe chomh tapa agus is féidir leo iad a thógáil agus chabhraigh cuid acu le húinéirí tí féideartha a fháil morgáistí de réir a gcáilíochtaí.
De réir a chéile, thosaigh na hiasachtaithe fochríomhacha ag mainneachtain ar mhorgáistí nach bhféadfadh siad acmhainn a fháil sa chéad áit.
Chuir sé na bainc a raibh méideanna móra de na morgáistí sin i mbocht staid airgeadais mar a d'fhulaing siad caillteanais ghéar ina bpunanna iasachta.
Na Bailithe
D'fhonn an chuid is mó de na gnólachtaí Wall Street a chobhsú, mar gheall ar a n-éagmais, bunaíodh ciste fóirithint de $ 700 billiún, an ciste TARP aitheanta. Ba é an chúis atá le TARP ná ligean do chuid de na gnólachtaí níos mó, cosúil le Citigroup agus AIG theip ar an ngeilleagar a dhíthíobháil. Déanann an bille um athchóiriú airgeadais reatha cáin a mheas go bunúsach ar na gnólachtaí móra a chruthaíonn ciste lena n-úsáid má bhíonn aon cheann acu éagobhsaí. Seo ceann de na príomh-phointí easaontais sa bhille um athchóiriú airgeadais.
Leagann an bille um leasú airgeadais beartaithe ceanglais chaipitil agus leachtachta do na bainc cheannais, ceanglais a bhí leagtha síos roimhe sin faoin Acht Gloine-Steagall aisghairthe.
Sonraíonn sé freisin nach féidir cóimheas cothromais a bheith ag na bainc cheannais níos mó ná 15 go 1. Nuair a tharla eascairt Wall Street, bhí an cóimheas fiachais go cothromas ag cuid mhór de na bainc mhóra i bhfad níos airde ná sin.
Gníomhaireachtaí Rátála Creidmheasa agus na Rialacháin atá ann cheana
Tá roinnt rialachán fágtha maidir le bainc agus institiúidí airgeadais eile, fiú amháin nuair a aisghaireadh an tAcht Gloine-Steagall. Caithfimid a iarraidh i gcás ina raibh na gníomhaireachtaí rialála sin le linn an díola seo, áfach. Mar shampla, bhí sé de chumhacht ag an gCoimisiún um Urrúis agus Malartú (SEC) nochtadh níos fearr a dhéanamh ar phróiseas urrúsúcháin na mbabhtálacha mainneachtana creidmheasa. Faoi iar-Stiúrthóir Chris Cox, ní raibh sé.
Déanann an Cúlchiste Feidearálach agus an Córas Árachais Taisce Cónaidhme (FDIC) bainc tráchtála nó miondíola a rialáil. Cá raibh siad nuair a bhí na bainc seo ag déanamh iasachtaí morgáiste inmhianaithe d'iasachtaithe fochuime?
Is iad na himreoirí rialála eile na gníomhaireachtaí rátála creidmheasa bannaí a dhéanann ráta bannaí a d'eisigh na bainc mhóra. Tá trí ghníomhaire rátála bunscoile banna - Moody's, Standard and Poor's, agus Fitch Ratings. Thug siad na bainc mhóra a bhí ag cur na rátálacha creidmheasa is airde acu leis na pacáistí iasachta seo le chéile, cé go raibh na sócmhainní tocsaineacha a chuimsíonn na pacáistí iasachta ríthábhachtach. Ar ndóigh, íoctar na gníomhaireachtaí rátála creidmheasa ag na bainc cheannais a fhostaíonn iad a shaothraíonn coimhlint leasa a scream. Ó shin i leith bhí labhairt faoi náisiúnú na ngníomhaireachtaí rátála creidmheasa.
Eitic agus Rialachas Corparáideach
Is é ceann de na gearáin ná nár chleacht na bainc mhóra Wall Street eitic airgeadais . In ionad cleachtas a chleachtadh le hairgead taisceoirí, geall na bainc cheannais i gcoinne a gcustaiméirí ag baint úsáide as babhtálacha réamhshocraithe creidmheasa riosca le linn na géarchéime morgáiste tithíochta faoi seach chun brabúsacht ghearrthéarmach a chasadh.
Níor cheart go mbeadh brabúsacht ghearrthéarmach mar sprioc d'aon ghnólacht i sochaí caipitil. Tá scairshealbhóirí ag comhlacht trádálaithe poiblí a shásamh. Tá na scairshealbhóirí sásta trí uasmhéadú praghas stoc an ghnólachta a uasmhéadú. Dealraíonn sé go ndearna na bainc mhóra Wall Street dearmad air seo roimh agus i rith an díothaigh Wall Street. Is comhpháirt d'uasmhéadú saibhreas scairshealbhóra freagracht shóisialta. Más rud é nach bhfuil cuideachtaí móra freagrach go sóisialta, go fadtéarmach, ní dhéanfaidh siad a bpraghas scaireanna a uasmhéadú agus ní bheidh na scairshealbhóirí ag iarraidh a gcuid stoc a bheith acu féin. Sin díreach cad atá ag tarlú leis na bainc cheannais anois.
Tá curaclaim na hOllscoile ag athrú cheana féin mar gheall ar an ngéarchéim airgeadais. Tá béim níos troime ag scoileanna gnó ar eitice gnó agus airgeadais. B'fhéidir go raibh níos mó béim ar eitic i gcuraclaim ghnó san am atá caite, go mbeadh bainisteoirí airgeadais níos mó ann a thuig an méid a bhí i gceist leis an eitic.
Beidh sé suimiúil a fheiceáil conas a shaothraíonn athchóiriú airgeadais ar urlár na Comhdhála. Ní mór go gcuirfí cineál éigin de rialachán bainc ar ais in áit d'fhonn iompar riosca na mbanc móra a fháil ar ais faoi smacht. Tá áit le haghaidh díorthaigh inár ngeilleagar, ach níl sé inár mbaincí.