ROIC Cuideachta a Fhiosrú chun Measúnú a dhéanamh air mar Infheistíocht
Is cóimheas brabúsachta nó feidhmíochta é Tuairisceán ar Chaipiteal Infheistithe (ROIC) a mheasann cé mhéad infheisteoirí i ngnó atá ag tuilleamh ar an gcaipiteal infheistithe. Mar shampla de anailís airgeadais, is fiú luach luachmhar luachmhar ar ais ar chaipiteal infheistithe. Tá an margadh stoc, mar shampla, thart ar 9 faoin gcéad ar ais go bliantúil ar feadh níos mó ná 100 bliain.
Soláthraíonn sé tagarmharc úsáideach - má tá tuairisceán á fháil agat go leanúnach a fhaigheann boilsciú (ní chuireann an figiúr 9 faoin gcéad san áireamh boilsciú) ag tuairisceán 5 go 7 faoin gcéad eile, níl sé sin go dona. Más rud é, ar an láimh eile, go mbainfidh do thuairisceán ar infheistíocht boilsciú ar éigean nó fiú titim faoi bhun an ráta boilscithe, tá an ROI níos lú ná sásúil.
An Tuairisceán ar Ríomh Caipitil Infheistithe
Caithfidh tú breathnú ar ráitis airgeadais cuideachta chun tuiscint a fháil ar ais ar chaipiteal infheistithe. Féach ar an ráiteas ioncaim . Feicfidh tú mír líne le haghaidh Tuilleamh Roimh Ús agus Cánacha (EBIT). Má tá tú ag EBIT iolrach (ráta 1-chánach), bíonn tú ag Brabús Glan Oibriúcháin tar éis Cánacha nó NOPAT. Is é NOPAT an t-uimhritheoir sa chothromóid a ríomh Tuairisceán ar Chaipiteal Infheistithe. Uaireanta, cuirtear an EBIT in ionad an uimhróra.
NOPAT = EBIT (1 - ráta cánach) = Numerator
Tá an t-uimhritheoir againn sa chothromóid chun Tuairisceán ar Chaipiteal Infheistíochta a ríomh, mar sin ní mór dúinn an t-ainmnitheoir a dhíth.
Is é an t-ainmnitheoir Caipiteal Oibriúcháin. Táimid ag féachaint ar an gclár comhardaithe don fhaisnéis seo ó na cuntais a bhfuil caipiteal cumais ann.
Tá caipiteal oibriúcháin comhdhéanta de nótaí iníoctha, bannaí fadtéarmacha, stoc is fearr, agus cothromas coitianta. Anseo, beimid ag glacadh le clár comhardaithe simplí nach bhfuil achtaí iníoctha ach (an iontráil iasachta bainc fadtéarmach) agus cuntais choibhéiseacha cothromais.
B'fhéidir go mbeadh bannaí agus stoc is fearr air ag clár comhardaithe níos sofaisticiúla. Ríomhtar caipiteal oibriúcháin, an t-ainmnitheoir, trí na dliteanais fhiachas meán a chur leis an meánchothromas stoicsealbhóra:
Caipiteal Oibriúcháin = Meán Dliteanais Fiacha + Cothromas Meánacha Stocsealbhóra = Ainmnitheoir
Mar gheall ar an bhfaisnéis seo, is é seo an fhoirmle le haghaidh Tuairisceán ar Chaipiteal Infheistíochta:
ROIC nó ROCE = NOPAT / Caipiteal Oibriúcháin
Cén chaoi a ndéanann tú Tuairisceán a Léiriú ar Chaipiteal Infheistithe ?
Is beart feidhmíochta é Tuairisceán ar Chaipiteal Infheistithe a léiríonn cé mhéad tuairisceán a ghineann gach dollar caipitil oibriúcháin. Má tá an ROIC níos mó ná meánchostas ualaithe caipitil an ghnólachta, ansin tá an gnó ag cur luach.
Ní deacair meánchostas ualaithe caipitil a ríomh (WACC), ach tá na sonraí riachtanacha is gá chun an ríomh a dhéanamh ualach (meánchostas fiachais, ráta cánach corparáideach, costas cothromais agus níos mó) a bhailiú. Ach, go fortunately, níl gá leis freisin. Beidh a chuid bróicéireachta móra, lena n-áirítear an chuid is mó de na bróicéirí ar líne, a thuairiscí anailíseacha féin do gach mór-chorparáid, agus beidh WACC san áireamh i ngach tuarascáil.
Nuair atá an WACC agat, tá uirlis luachmhar cinnteoireachta agat. Cuir, mar shampla, go bhfuil ROIC 15% agus WACC de 8% ag cuideachta.
Ciallaíonn sé go bhfuil an chuideachta ag glanadh glan 7% dá infheisteoirí. Ag brath ar an timpeallacht eacnamaíoch ghinearálta, d'fhéadfadh sé seo a bheith go maith nó olc - is dócha go bhfuil sé áit éigin sa lár. Más rud é, ar an láimh eile, go bhfuil 8% de ROIC na cuideachta agus 9% ar a WACC, níl sé sin go maith, agus ní bheadh do chinneadh cuí stoc na cuideachta sin a cheannach.